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迷你基金打新科創板 保收益抑或爭規模?

2019-08-17 00:31  來源:證券日報  王明山

    ■本報見習記者 王明山

    公募基金積極參與科創板打新,讓規模越低的基金凸顯出越高的打新收益率,吸引部分投資者前來申購。業內人士紛紛戲稱,“科創板打新救活了一批迷你基金”。眾多券商研報分析結果顯示,迷你基金打新科創板的平均收益率的確遠遠高出規模較高的權益基金。

    不過,迷你基金規模走高便會攤薄打新科創板的收益,如此一來迷你基金便陷入兩難選擇:限制規模保證打新收益率,或者犧牲打新收益率實現規模增長。

    《證券日報》記者注意到,自科創板開市起,便陸續有迷你基金發布了限制大額申購的公告,以此來避免被快速涌入的資金攤薄收益,但也錯失了規模快速增長的時機。迷你基金能否被“救活”,改變被清盤的命運,目前仍不得而知。

    積極參與科創板打新

    迷你基金重拾活力

    公募基金參與科創板打新的隊伍仍在不斷壯大。首批25只科創板股公布網下配售結果之時,共有1599只基金產品成功參與到科創板打新,單只基金平均中簽12.41只新股。到8月9日,又有3只科創板新股公布了網下配售結果,中簽科創板新股的基金數量增至1793只。數十只基金均中簽27只科創板新股。

    公募基金全員參與科創板打新,自然是規模偏低的權益基金會有更高的收益率。天風證券此前做過不同規模基金打新科創板收益的研究,結果顯示:在科創板開市首日,2億元規模以下基金產品在當天的打新收益率約為2.6%,2億元至5億元規模的基金產品在當天的打新收益率約為1.7%,規模在5億元至10億元產品的打新收益率已經被攤薄至1.1%。

    毋庸置疑,如果僅看規模低于5000萬元的迷你基金,其打新科創板的收益率會更高。參與科創板打新的迷你基金,也經歷了從無人問津到被資金搶購的反轉。從另一個角度來看,資金快速涌入這類迷你基金,也進一步攤薄了其打新科創板的收益,這也是眾多迷你基金紛紛限制大額申購的主要原因。

    看到迷你基金打新科創板可觀的收益率,有不少業內人士戲稱,“科創板打新救活了一批迷你基金”。的確,打新科創板讓這些迷你基金有了可觀的回報、被更多投資者關注。不過,打新科創板能否真正“救活”這些基金還得另說。目前,已有基金開始限制大額申購,能否避免被清盤還是個謎。

    851只存量迷你基金

    有多少能夠躲過“清盤劫”

    8月15日,當天有6只規模較小的權益基金陸續發布了限制大額申購的公告。這6只基金在二季度末的基金規模均在1000萬元至3億元之間。其中,東興證券旗下3只基金東興核心成長混合、東興眾智優選靈活配置混合和東興品牌精選靈活配置混合的規模分別為227萬元、513萬元和223萬元。

    《證券日報》記者注意到,上述3只基金在此前均尚未有獲配科創板新股的記錄。梳理該基金今年的公告可以發現,基金管理人也尚未發布過“該基金可以參與投資科創板股票”的相關公告,這3只基金實則是自始至終未參與科創板打新。

    不過,也有部分迷你基金借助打新科創板在短期內取得了較高的收益率。《證券日報》記者梳理發現,有12只在二季度末規模不足5000萬元的迷你基金,在今年以來已經中簽了超過20只科創板新股。在此期間,安信新優選靈活配置等迷你基金已經限制了大額申購及大額轉換業務。

    相對公募基金市場上851只存量的迷你基金而言,能夠較高比例中簽科創板新股的還是少數。從28只科創板股的網下配售結果來看,有超過半數的迷你基金未中簽過任何一只新股。有基金公司人士對記者透露:“有些迷你基金長時間沒有什么動作,突然限制大額申購大概率是在做清盤的準備。管理人很清楚,即便是參與了科創板打新,也難以實現規模的快速增長。”

    面對保收益和漲規模,打新科創板的迷你基金該如何選擇?北京某公募權益投資負責人對《證券日報》記者分析稱:“我覺得大家還是會先保證收益率,把一段時間的收益率做得很突出,更容易吸引資金進來。現在有些基金限制大額申購,其實有些‘饑餓營銷’的意思,不妨礙個人投資者的小額資金繼續申購。”

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