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郭樹清:中國金融市場去年已受到過度影響 目前韌性顯著增強

2019-05-25 14:32  來源:證券日報網 張志偉 王思文 李楷

    本報記者 張志偉 見習記者 王思文 實習生 李楷

    5月25日,2019清華五道口全球金融論壇在京召開,本屆論壇主題為“金融供給側改革與開放”。來自政、商、學界的中外嘉賓齊聚清華大學,共同探討在全球變局下,中國、世界經濟金融的當下和未來。

    郭樹清因陪同國務院領導在外地考察調研,委派中國銀行保險監督管理委員會首席風險官兼辦公廳主任、新聞發言人肖遠企代念發言稿。郭樹清在發言稿中對于近期中美貿易摩擦問題作了闡釋。

    中美貿易摩擦不能解決任何問題

    郭樹清表示,5月10日美國政府對中國輸美2000億美元產品加征關稅,隨后又對華為以及其他企業發布禁令,同時宣稱要對人民幣匯率進行反補貼調查。中國政府、企業和人民對此并不感到意外。我們一如既往地相信,貿易戰不能解決任何問題,只會損人不利己且危害全世界。

    郭樹清進一步表示,從中國來看,美國固然可以把關稅加到極限水平,但是這對中國經濟的影響將非常有限。首先,絕大多數輸美產品都非常適合內銷,中國正處于消費升級時期,快速擴張的龐大市場會消化其中很大一部分,而不會對現有消費者產生“擠出效應”。其次,市場多元化取得很大進展,“一帶一路”倡議正在見到成效,美國之外的市場歡迎更多中國產品。第三,相當一部分還會出口到美國,有的是因為找不到替代品,有的是因為美國進口商愿意分攤加征關稅成本。第四,中國產業結構調整升級,需要一定比例的生產轉移到海外,會加快中國的高質量發展。第五,中國金融市場去年已經受到過度影響,目前的韌性顯著增強,進一步沖擊規模不會太大。

    從美國來看,其自身將受到幾乎相同力度的打擊,對中國的出口將會萎縮,損害美國企業的利益,一部分高科技公司的收入將會下降,美國消費者和進口商將支付很高成本,中低收入階層特別是農民和藍領工人實際損失的福利更多。美國有龐大的海外資產和負債,比任何國家都更依賴以美元為主導的國際金融體系,貿易戰勢必引起國際金融市場的震蕩和低迷。

    從邏輯上看,美國加征關說目標是要減少美中貿易逆差,但是由于中國的反制,它的直接結果很不確定,加上其他因素很可能效果甚微,甚至適得其反。首先,將中國的高科技企業列入制裁名單,明確禁止美國企業出售產品和技術,等于是直接增加逆差。其次,發動貿易戰震驚國際金融市場,人民幣匯率快速走貶,美國政府馬上又擔心關稅的作用被抵消。第三,大幅加征關稅會推高物價水平。第四,遏制住中國對美出口,空缺必然由其他經濟體的產品彌補,逆差總額并不能減少。從歷史來看,美國與其他后發國家和新興經濟體的貿易爭端已有40多年的歷史,2000年,中國取代日本成為最大的逆差國,目前,印度、越南、印尼、菲律賓、孟加拉等國增長勢頭良好,正在加速推動和改變世界商品和服務貿易格局,美國逆差不會減少。

    美國從對華貿易逆差中獲得極大好處

    郭樹清坦言,美國事實上從對華貿易逆差中獲得極大好處。單從統計數據看,美國對中國貿易逆差金額和占比都很大,似乎吃虧,但仔細分析就會發現美國實際上得到了多方面的極大好處。美國從中美經貿往來中得到的好處,相當于從一頭牛身上剝下來很多張皮。

    一是美國的進口商及跨國公司拿到貿易差額中的絕大部分利潤,美國對中國貨物貿易逆差將近60%來自外商投資企業,其中相當部分是美資企業,銷售這些產品最終形成美國公司的收入和利潤。美資企業全球海外銷售總額增長的三分之一來自中國市場。中美貿易不平衡中61%來自加工貿易,在實際價值分配中,中國真正得到的增加值很少。

    二是美國消費者通過中美貿易獲取巨大的“消費者剩余”。據統計,美國市場零售商品中四分之一左右從中國進口,例如,沃爾瑪售賣的產品中26%直接來自中國。中國物美價廉的產品源源不斷輸入美國,降低了美國家庭的生活成本,提升了福利水平。

    三是美國輸往中國的產品和服務都是中國發揮價格支撐的領域。例如,糧食、能源、飛機、芯片等大宗商品,如果沒有中國的大量采購,其價格決不是今天的水平。

    四是上世紀90年代以來,美國出現“高消費,低通脹”奇跡,一個重要原因是人口超過歐美日總和的中國,增加了全球消費品供給。

    五是美國獲得廉價資本回流。中國貿易順差積累的資本,以購買美國國債的資產方式支撐著美國的消費和投資。截止去年年底,中國有7.3(萬)億美元的資產,其中一半以上以美元形態存在,使得美國市場資金成本極低,為經濟的復蘇和繁榮創造了極為有利的條件。

    六是美國長期占有中國巨額儲蓄資源。中國人民勤勞節儉,即使在月薪十幾美元和幾十美元的時候,也會省出一點錢存款。中國的國民儲蓄率一直處于較高水平。美國對中國巨大的經常賬戶赤字,意味著美國同等規模的體系,美國金融體系中直接融資占比很高,存款創造效應低。美國的廣義貨幣和現金增長緩慢,與上世紀七八十年代形成鮮明的對照,足以解釋美國經濟金融的新秘密:美國甚至連印制和發行美元的費用也節省了很多。

    “中國偷竊美國技術”是現代強權邏輯

    對于美國指責中國的法律是“強制獲取外商知識產權”這一突出話題,郭樹清明確表示,指責“中國偷竊美國技術”是現代強權邏輯。

    郭樹清表示,中國四十年前開始引進外資,境外投資者從中國獲得了巨大的利益,實際使用外資約2萬億美元,其中美國對華投資800億美元。目前形成的資產1500億美元。這些建立在企業互惠互利的基礎上,沒有一個項目合同是中國政府強制外方簽訂的,現在美國突然指責中國的法律是“強制獲取外商知識產權”,甚至使用“偷竊”這樣的字眼,這是對中國人民的侮辱。

    中國在歷史上曾經有十多個世紀科學技術領先于全世界,無形資產給整個人類文明的演進作出過無與倫比的貢獻。眾所周知的“四大發明”直接促成了歐洲的資本主義興起。沒有火藥、指南針和印刷術就沒有現在的美國。現在中國作為后發國家,學習西方的先進技術當然也無可厚非。

    翻開歷史可以看到歐美工業化時期,各國相互之間的技術模仿和抄襲曾經十分普遍,一些企業不擇手段地獲取先進技術,這是特定發展階段的產物。每個發達國家都經過規范知識產權保護的過程,但是每個國家都在前人的基礎上通過自己的艱苦探索取得新突破,為技術進步作出新貢獻。而且,可以肯定的是,美國和其他國家的現代化都不是靠偷竊取得的,都是靠本國人民辛勤勞動,努力奮斗得來的。

    以市場換技術,或者以技術換市場,本來是西方國家發明的,基于公平原則的交易是市場認可的。歐美國家一直標榜自由貿易,聲稱向發展中國家轉移技術,現在看來美國根本沒有兌現自己承諾的意愿。

    發達國家一直通過技術轉移獲得巨大收益,通過專利特許經營等方式,發達國家的許多科學技術在發展中國家的應用獲取了高額利潤,其中一部分利潤又成為了新的研究開發資本,使發達國家的技術進步形成了良性循環。除此之外,很多技術在發展中國家的應用得到了檢驗,這些國家的技術人員對改進和完善技術作出了巨大貢獻,推動了發達國家技術水平的進一步提升。

    美國借知識產權保護之名行貿易保護之實,對中國的指責完全沒有依據。如今的中國已是知識產權國際規則的堅定維護者和積極建設者。世界知識產權組織總干事弗朗西斯·高銳贊揚“中國已成為知識產權創造和保護的典范”。僅僅在幾年前美國政府、機構和政要都公開肯定中國知識產權保護取得巨大進步。這一切難道一夜間就改變了嗎?

    最后,郭樹清指出,歷史早已證明并將繼續證明,靠制裁和封鎖不僅不能阻止一個國家的科技和經濟發展,反而會激發其自主研發的決心,加快其技術進步的速度。上世紀五六十年代,我們受到各方封鎖和禁運,在一窮二白非常困難的環境下,依然制造出“兩彈一星”,中國逐步躋身世界科技大國行列。

(編輯 上官夢露 策劃 張志偉 王思文 李楷)

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